在经济形势不断变化、资本市场趋紧的背景下，澳大利亚商业地产中有一类资产依然表现亮眼：超市。由于能提供具有防御性、可对冲通胀的收益，并能受益于家庭必需品消费，超市依然是追求稳定和规模的投资者首选。
最近进入市场的案例是伍尔沃思芒特甘比尔店，这是一家品类齐全、业绩优异的独立式超市，另附带3家商铺，是南澳大利亚州第二大城市的锚定商户。该物业与伍尔沃思签订了净租赁协议，目前由世通商业地产集团 负责推向市场，意向书提交截止日期为2025年11月17日（星期三）。
一家以性能为导向的超市
该超市专为无障碍通行而设计，设有五个入口、一条直通后备箱的 drive-through 通道，以及一个带遮阳棚的超大停车场，既最大限度地缩短了步行距离，又最大限度地提高了便利性。
其岛屿式选址布局确保了店铺能完全面向主干道，且周围没有其他竞争建筑，这使伍尔沃思（Woolworths）成为该市最具影响力的零售目的地。
该资产已连续六年支付比例租金，这清楚地表明其周转率高且交易活跃，租金收入远超基本租金门槛。
区域覆盖与长期增长
虽然甘比尔山的人口约为28,000人，但其商圈范围深入延伸至石灰岩海岸和维多利亚州西部，拥有广泛且忠诚的客户群。
随着区域内人口流动的持续以及基础设施投资对去中心化的支持，主要区域中心的资产正日益受到投资者的关注。
“甘比尔山是该地区的一支重要力量，”世通商业地产集团 的全国合伙人贾斯汀·道尔斯表示。“它既受益于当地消费者的忠诚度，又吸引了更广泛地区的游客——这正是支撑超市成功所需的客源广度。”
在不断变化的市场中采取的防御性策略
事实证明，超市在各个市场周期中都表现出非凡的韧性，投资者将其视为具有防御性且能抵御通胀的资产。
租赁合同通常采用固定年度涨幅或与消费者物价指数（CPI）挂钩的涨幅结构，从而提供了内置的通胀对冲机制。
“以超市为锚点的零售业表现优异，因为它处于生活必需消费与长期收入保障的交汇点，”世通商业地产集团 的全国合伙人菲利普·加特兰表示。“继我们成功以5.12%的收益率出售伍尔沃思马莱尼店，以及以4.74%的收益率出售伍尔沃思格伦诺里店之后，我们看到私人和机构买家对像芒特甘比尔这样的优质零售资产的需求持续不减。”
稀缺性推动需求
鉴于建筑成本高昂且新建超市项目有限，重置成本已成为一个关键的衡量标准。投资者逐渐认识到，那些运营状况良好、且交易价格低于重置成本的成熟超市，具有内在的价值保障。
“新供应受限，重置成本也在上升，”道尔斯补充道。“这种稀缺性——加上伍尔沃思等租户的强大实力——正推动着对地段优越的独立式超市的争夺。”
《展望》
尽管其他零售领域表现疲软，但超市的收益率仍保持坚挺。
随着通胀趋缓、借贷条件改善以及消费者对必需品的需求保持强劲，Stonebridge的分析师预计，投资者对以超市为锚点的零售项目的投资热情将一直持续到2026年。
斯通布里奇（Stonebridge）的零售投资团队——该团队在过去五年间已在全国范围内完成了超过40亿美元的大型零售资产交易——正在负责伍尔沃思（Woolworths）芒特甘比尔（Mount Gambier）门店的意向书征集活动，该活动将于2025年11月17日星期三下午5点（澳大利亚东部夏令时，AEDT）截止（澳大利亚中部夏令时，ACDT下午4:30）。
如需了解更多信息，请访问www.stonebridge.com.au
或者联系世通商业地产集团 零售投资团队。
1根据截至25年6月30日的经审计数据
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